金融发展与收入分配的文献综述
一、引言
改革开放以来，中国经济飞速发展，取得了一系列惊人的成果，但是关于金融发展与收入分配的问题却愈加严重。因此研究金融发展对收入分配的影响对我国有十分重大的现实意义。
二、国外研究综述
Greenwood and Jovanovic（1990）发表的《金融发展、增长和收入分配》一文率先研究了金融发展与收入分配之间的关系。他们通过建立一个统一的模型讨论了经济增长、金融发展和收入分配三者之间的关系。该模型假设金融市场有一个较高的门槛。在经济和金融发展的早期，金融市场不发达，只有少部分人有能力跨国这门槛，因而金融的发展使得收入分配差距扩大。当经济发展到一定阶段后，越来越多的人有能力进入金融市场，这样金融发展就会逐渐缩小收入差距。金融发展与收入分配差距也将呈现“倒U”关系。
Galor and Zeira于1993年在《收入分配与宏观经济》一文中，建立了一个两部门模型，主要从资本投资角度来研究金融发展和收入分配之间的关系。他们假定人的寿命分为两个阶段，技术非凸，可以采用技术简单或密集两种劳动来生产一种产品。不熟练劳动工作隶属于传统部门；熟练劳动工作隶属于现代部门。同时人力资本的投资存在一个门槛，那么个人初始财富大小决定了能否进行人力资本投资。初始财富少的不能达到这个投资门槛，并且在初期金融市场不发达的情况下也无法通过金融市场融资来进行人力资本投资，但少数初始财富超过了这个门槛的人可投资于人力资本。因此，在金融发展的初期，初始财富的多少会影响未来收入分配的差距，初始财富多的人收入高而初始财富少的人收入低。
同年， Banerjee and Newman建立“三部门模型”来考察职业选择与财富的关系。他们首先假定财富投资有三种途径：一是无风险资产；二是有风险的自我雇佣生产；三是风险性的企业生产。他们通过静态和动态的模型分析，得出如下结论：初始财富较低的穷人因无钱进行投资，只能选择成为雇用工人，而初始财富较高的富人则开办企业并监督工人劳动，因此进一步扩大了收入差距，并且金融市场越不完善，收入分配差距也就越大。
Aghion和Bolton（1997）基于信贷市场的不完善性构建了经济增长和收入不平等的理论模型，并由此提出了著名的“涓流效应”。他们认为富人财富的上升会导致信贷市场资金变得充裕，借贷利率就会降低，这样便有利于穷人参与金融市场。他们的模型内生出收入分配的库兹尼茨曲线，并强调政府应当进行必要的收入分配政策来作为涓流效应机制的补充，进而提高经济效率和加速收入公平。
Li，Squire和Zou（1998）利用49个样本国家，从政治经济情况和资本市场不完美方面分析了跨期和跨国的收入差距问题。实证结果表明：无论各国初始财富分配差距如何，金融的发展导致了经济的高增长，进而降低了收入差距（通过基尼系数来衡量）。
Imran Matin，David Hulme和Stuart Rutherford（1999） 从微型金融（向穷人提供金融服务）角度对金融发展的效应进行了研究。他们认为专门针对低收入者的特殊金融创新产品供给对于缩小收入差距有重要意义。
Clark，Xu和Zou（2003）通过对91个国家1960―1995年间的面板数据进行实证分析来研究金融中介部门的发展与收入分配之间的关系。实证结果表明收入差距随着金融中介的发展而缩小，金融发展与收入不平等之间并不存在倒“U”关系。
Barr（2005）从金融服务供求不均衡的思路入手，认为“微型金融”应该作为一种发展政策，通过向穷人提供小的金融服务（如信贷、储蓄、保险等），从而实现贫困的减少。
三、国内研究综述
国内学者对金融发展与收入分配的研究大都是根据我国现实的金融数据，运用现代计量经济学的方法进行的实证研究。
章奇等（2003）发表的《中国的金融中介增长与城乡收入差距》一文中，对银行信贷和城乡收入差距之间的关系进行了深入的分析，结果表明金融发展显著拉大了城乡收入差距。
温涛等（2005）合理利用我国1952―2003年的金融和经济数据，通过分析中国金融发展与农民收入增长的制度和结构因素后，对中国金融发展、农村金融发展以及农民收入增长的关系进行了实证研究。结果表明：中国金融发展对农民收入增长具有显著的负效应。
姚耀军（2005）基于VAR模型及其协整分析，对中国1978―2002年间金融发展与城乡收入差距的关系作出了Granger因果检验。检验结果表明：金融发展与城乡收入差距关系存在着一种长期的均衡关系；金融发展规模与城乡收入差距正相关且具有双向的Granger因果关系；金融发展效率与城乡收入差距负相关且也具有双向的Granger因果关系。
马萍、梁雁（2006）基于协整分析，对中国1978―2004年间金融发展、城镇化水平和城乡收入差距的关系进行了实证研究。结果表明：从长期来看，金融发展规模的扩大并不会一定导致城乡分配差距的缩小，但金融发展效率的不断提高会逐渐拉大城乡收入差距；短期内对城乡收入差距有显著影响的只有制度因素。
四、综述启示
基于国内外金融发展与收入分配理论和实证的研究结果，我们可以得知：要使一国的金融发展有利于缩小收入分配差距就必须：
（一）降低金融市场准入门槛。形成自由开放的金融市场，让更多人能进入金融体系。
（二）应该加大微型金融机构的发展力度，通过像穷人提供小的金融服务扩大金融体系覆盖面，从而减少收入差距。
（三）政府应该通过一系列合理的政策来调节收入分配，达到增加低收入群体的收入的目的，这不仅有助于改善一国的收入分配，而且也能反过来促进金融的发展。
- 上一篇：金融机构企业贷款定价影响因素研究
- 下一篇：我国民间金融监管法律问题研究
